晨哨研究員 付尚 撰文
2015年第一季度，中國汽車行業(yè)海外并購額大幅上升。根據(jù)晨哨研究部發(fā)布的《2015年一季度中資海外并購報(bào)告》顯示2015年第一季度汽車行業(yè)所披露的海外并購交易金額為67.60億美元，同比增長562.75%，環(huán)比增長829.45%。按金額計(jì)，汽車行業(yè)位列所有行業(yè)海外并購的第二位。
汽配資產(chǎn)受寵
中國汽車行業(yè)海外并購金額在一季度暴漲的主要原因在于中國航空工業(yè)集團(tuán)公司投資約10億美元收購美國汽車零部件制造商Henniges汽車控股公司，金沙江創(chuàng)業(yè)投資33億美元并購荷蘭皇家飛利浦公司旗下Lumileds 80.1%的股份，中國化工集團(tuán)公司投資20.71億美元收購意大利倍耐力26.6%股份這三宗大額交易。這三宗交易所涉及的并購金額高達(dá)63.71億美元，占2015年第一季度汽車行業(yè)海外并購總金額的94.25%。
仔細(xì)觀察這三個(gè)案例不難看出，這三宗并購的標(biāo)的均為汽車零部件企業(yè)。中國投資者之所以青睞海外汽車零部件業(yè)，主要是由于汽車零部件作為汽車工業(yè)的基礎(chǔ)，是支撐汽車工業(yè)持續(xù)健康發(fā)展的重要因素。目前國內(nèi)汽車零部件產(chǎn)品品牌實(shí)力相對較弱，在世界市場，特別是高端零部件產(chǎn)品市場上占有的份額較少，世界高端汽車品牌在生產(chǎn)中很少使用中國汽車零部件。面對此種情況，中國零部件企業(yè)收購?fù)馄笫墙璐龊�、有效利用全球資源實(shí)現(xiàn)跨越式發(fā)展的捷徑。據(jù)晨哨研究部統(tǒng)計(jì)，在第一季度，中國企業(yè)在海外汽車零部件領(lǐng)域的投資有6宗，占投資總宗數(shù)的85.71%，涉及交易金額約65.57億美元，占該季度總金額的97%。
荷蘭德國成熱門地域
晨哨研究部統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，如果按交易宗數(shù)來看，德國是一季度中國汽車行業(yè)海外投資并購的首選地。2015年一季度中國企業(yè)在德國汽車行業(yè)投資并購達(dá)3宗，占總宗數(shù)的42.86%。
中企之所熱衷投資德國汽車零部件企業(yè)主要有四方面的原因：一是技術(shù)領(lǐng)先，中國投資者希望通過這樣的收購獲得核心技術(shù)。二是規(guī)模適合，德國大量中小企業(yè)受規(guī)模所限，總體收購價(jià)格不高，適合中國企業(yè)并購。三是客戶優(yōu)質(zhì)，德國一些零部件企業(yè)往往是為大眾、寶馬、奔馳等整車企業(yè)配套，收購有利于開拓歐系客戶。四是政府推動(dòng)，歐洲政府為確保國民就業(yè)，只要買方承諾保證員工福利和養(yǎng)老金，甚至還可獲得當(dāng)?shù)卣娜谫Y和支持。此外，在國際金融危機(jī)爆發(fā)時(shí)，一些擁有技術(shù)實(shí)力的德國汽車零部件企業(yè)，靠著被財(cái)務(wù)投資人收購得以重生。金融危機(jī)過后，因部分投資人考慮退出套現(xiàn)，所以不論是企業(yè)自身還是與其合作的整車廠，都希望盡快找到新投資人。
但如果按交易總額來看，荷蘭則是一季度中國汽車行業(yè)海外并購最為集中的目的地——2015年一季度中國汽車行業(yè)在荷蘭的并購總額為33億美元，占當(dāng)季交易總額的40.78%。雖然一季度荷蘭位列中國汽車行業(yè)海外投資金額第一位僅因?yàn)榻鹕辰瓌?chuàng)業(yè)投資33億美元并購荷蘭皇家飛利浦公司旗下Lumileds 80.1%的股份這一單筆交易所致，但從以往數(shù)據(jù)來看，荷蘭已逐漸成為中國企業(yè)海外投資的熱門國家之一。
2014年有37家中國企業(yè)在荷蘭進(jìn)行綠地投資，投資總額為1.97億歐元，創(chuàng)歷史新高。伊利、創(chuàng)高、蘭亭集勢等企業(yè)紛紛在荷蘭新設(shè)或增設(shè)了運(yùn)營機(jī)構(gòu)。截至2014年底，落戶荷蘭的中國企業(yè)已有500余家。之所以有越來越多的中國企業(yè)投資荷蘭，除了因?yàn)楹商m位于北大西洋航路和歐陸出海通道交界處的地理優(yōu)勢外，荷蘭的工業(yè)水平居世界前列亦是重大誘因。眾多的生產(chǎn)商和供應(yīng)商活躍于荷蘭各類工業(yè)領(lǐng)域，從汽車零部件到醫(yī)療設(shè)備，從原材料到高性能纖維，從機(jī)械制造到造船等等，特別是汽車電子、食品加工業(yè)在全球享有很高的聲譽(yù)。 |
