經(jīng)濟(jì)導(dǎo)報(bào)記者  時(shí)超

　　“我從1996年就開(kāi)始陸續(xù)買(mǎi)濰百集團(tuán)的股票，一直到淄博證券交易自動(dòng)報(bào)價(jià)系統(tǒng)關(guān)閉，持股數(shù)量超過(guò)10萬(wàn)股，但多年來(lái)我想要了解企業(yè)經(jīng)營(yíng)狀況都被再三阻撓，分紅也僅有一次。這筆20多年的投資一直困擾著我。”近日，讀者曹先生對(duì)經(jīng)濟(jì)導(dǎo)報(bào)記者訴說(shuō)了自己的苦惱。
　　經(jīng)濟(jì)導(dǎo)報(bào)記者采訪發(fā)現(xiàn)，不少老牌權(quán)證投資者和曹先生的遭遇類(lèi)似。華冠股份、山東雙力、清華壽山、金三杯等發(fā)行過(guò)權(quán)證的公司，有的已經(jīng)破產(chǎn)，有的則銷(xiāo)聲匿跡。據(jù)了解，目前多數(shù)權(quán)證公司被中介給出的報(bào)價(jià)，只有幾角錢(qián)一股。這種現(xiàn)象，與權(quán)證市場(chǎng)火爆時(shí)期動(dòng)輒每股十幾元、數(shù)十元相比，落差甚大，讓不少人心灰意冷。
　　在受訪人士看來(lái)，權(quán)證公司中不乏質(zhì)地優(yōu)良的企業(yè)，但信披不透明、與個(gè)人股東溝通不暢等問(wèn)題，制約了投資者進(jìn)行價(jià)值挖掘，也加大了公司被挪用資金等經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，從而使得交易漸入死水局面。所以，如何保障權(quán)證持有者對(duì)公司知情權(quán)等合法權(quán)益，成為備受關(guān)注的焦點(diǎn)之一。

從輝煌到?jīng)]落

　　濟(jì)南市中區(qū)玉函路228號(hào)，有一家小小的門(mén)頭，門(mén)口一側(cè)，有一行豎寫(xiě)的小字牌匾——“山東產(chǎn)權(quán)登記公司”。在經(jīng)歷了數(shù)次搬家后，這個(gè)被委以權(quán)證企業(yè)股權(quán)托管登記、確認(rèn)、過(guò)戶、分紅派息等業(yè)務(wù)的公司，如同現(xiàn)在的市場(chǎng)行情一樣，變得愈發(fā)冷清。
　　“有來(lái)問(wèn)行情的，但是交易情況比以前少了很多。”孫正利對(duì)經(jīng)濟(jì)導(dǎo)報(bào)記者說(shuō)，他從事權(quán)證中介業(yè)務(wù)近20年，“有些人買(mǎi)權(quán)證的時(shí)候就四五十歲了，現(xiàn)在年紀(jì)大了，來(lái)這兒都是過(guò)戶給孩子，也不算正常交易。”
　　這與孫正利記憶中火爆的行情，形成了鮮明對(duì)比。
　　“當(dāng)時(shí)一些公司成功實(shí)現(xiàn)深滬交易所上市，收益達(dá)到上百倍。就像東方電子，發(fā)行內(nèi)部職工股價(jià)格是一塊多，公司隨后進(jìn)行了多次高送轉(zhuǎn)，加上登陸深交所后股價(jià)上漲，1萬(wàn)多元的原始股成本，最后可以翻到200萬(wàn)-300萬(wàn)元。”孫正利說(shuō)，在這種效應(yīng)下，各地投資者紛紛來(lái)到濟(jì)南，購(gòu)買(mǎi)職工股和權(quán)證。
　　隨后，山東科達(dá)、煙臺(tái)氨綸等公司又陸續(xù)實(shí)現(xiàn)深滬市場(chǎng)上市，刺激著投資者情緒，使得市場(chǎng)交易興奮了一陣。
　　但長(zhǎng)時(shí)間下來(lái)，孫正利還是感覺(jué)到，市場(chǎng)在走下坡路。最直接的現(xiàn)象是，一些權(quán)證企業(yè)正悄無(wú)聲息地離開(kāi)人們的視野，其對(duì)于小股東的關(guān)注問(wèn)詢，也開(kāi)始變得遮遮掩掩。
　　“突然破產(chǎn)的企業(yè)變得多了起來(lái)，比如山東雙力、華冠股份；還有一些企業(yè)不再披露信息，像金三杯、清合壽山等。”孫正利說(shuō)，不少人手中的權(quán)證從幾塊錢(qián)一股，變成了一文不值的廢紙，有的則是價(jià)格大跌。“人民商場(chǎng)當(dāng)時(shí)是要上市的熱門(mén)股票，價(jià)格高的時(shí)候到過(guò)12元一股，現(xiàn)在收的話是2毛錢(qián)一股。”

股東知情權(quán)難保障

　　權(quán)證市場(chǎng)漸入落寞背后，除了政策因素，權(quán)證公司治理不規(guī)范、信披不透明等問(wèn)題，也是嚇退投資者的主要原因。
　　上述受訪的曹先生表示，他從1996年開(kāi)始陸續(xù)買(mǎi)入在淄博報(bào)價(jià)系統(tǒng)掛牌交易的濰百集團(tuán)（山東濰坊百貨集團(tuán)股份有限公司），多年下來(lái)持股數(shù)量已經(jīng)超過(guò)10萬(wàn)股。但是該公司從淄博報(bào)價(jià)系統(tǒng)關(guān)閉后，年報(bào)等信披工作并不及時(shí)，特別是近年來(lái)，股東大會(huì)是否定期召開(kāi)不知道，公司財(cái)報(bào)不向小股東披露，分紅更是沒(méi)有。
　　“濰百集團(tuán)是濰坊當(dāng)?shù)刂�名企業(yè)，也曾是納稅百?gòu)?qiáng)企業(yè)，占據(jù)了當(dāng)?shù)剌^大零售市場(chǎng)份額，公司質(zhì)地不錯(cuò)，但對(duì)投資者的回報(bào)寥寥無(wú)幾。”曹先生稱(chēng)，為此其多次去公司進(jìn)行交涉，但公司對(duì)于他的質(zhì)疑一直持回避態(tài)度，財(cái)務(wù)報(bào)表、公司章程等信息也不透露。“為此我們還打過(guò)官司。”

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